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À la une · Dossiers4 août 2026

Orange : ce que le cours ne paie pas encore dans le dossier SFR

Chez Orange le bénéfice publié ne mesure rien d'utilisable — c'est le cash-flow organique, ~4,3 Md€ guidés soit 1,62 € par action, qui compte. Verdict du dossier : surveiller, pas accumuler.

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ORA.PA
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23 juillet 2026Dossiers
SEB : le prix suppose que le plan Rebond ne livre rien
Après deux avertissements, le marché a cessé de payer les promesses. Le S1 2026 montre un résultat d'activité à +44 % et un cash-flow libre de +53 M€ contre −213 M€ un an plus tôt.
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4 août 2026Dossiers
Carrefour : cher sur le bénéfice, 7 fois son flux de trésorerie
Le résultat net a été divisé par cinq en deux ans par des charges de sortie ; le flux libre net, lui, se paie 7,1 fois. Verdict du dossier : surveiller — le prix est bas, la preuve manque.
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23 juillet 2026Dossiers
Dassault Systèmes a-t-il perdu son statut d'exception ?
À 14 fois la guidance 2026 et 2,7 σ sous sa tendance décennale, le marché price la disparition d'une qualité qui, elle, est intacte. Zone normale 22,50-26,50 € si l'ARR confirme.
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28 juillet 2026Dossiers
Safran est-il trop cher après un S1 2026 à 18,4 % de marge ?
Le semestre publié le 28 juillet a levé le doute d'exécution : 1 030 moteurs LEAP livrés, 18,4 % de marge, guidance relevée sur les trois axes. Reste le prix, 33 à 37 fois le bénéfice 2026.
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23 juillet 2026Dossiers
Valorisation de L'Oréal : un dé-ratage réel, pas une aubaine
À 26,9× le bénéfice attendu contre 30 à 35× de norme décennale, L'Oréal a perdu la prime des années fastes. Le dé-ratage est réel, mais il ramène à une valorisation ordinaire — pas à une aubaine.
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23 juillet 2026Dossiers
Soitec : un pari sur le pivot IA, pas un placement
Le titre a fait 200 → 22 → 116 € en un an. Son substrat Photonics-SOI équipe l'optique des data centers IA. Notre dossier complet, verdict et zones de prix compris.
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